El Gobierno de Milei reactiva la deuda pese a señales de inestabilidad económica

El Gobierno de Javier Milei, con Luis Caputo a cargo de la economía, reabre un ciclo de endeudamiento similar al de gestiones pasadas, como la de Mauricio Macri.

La reciente caída del riesgo país, que mide la confianza de inversores en la capacidad de pago del país y el interés en créditos REPO —mecanismos de financiamiento donde un activo se vende con el compromiso de recompra— han sido presentados como signos de estabilidad.

Sin embargo, economistas advierten que esta percepción es endeble y arriesga un incremento en la deuda a largo plazo que compromete la estabilidad futura.

Pese a la caída del riesgo país por debajo de los 1.000 puntos, los indicadores de la economía real siguen estancados. La apreciación del peso, que sugiere una imagen de solidez, podría revertirse en una devaluación abrupta si se mantienen las restricciones cambiarias, generando mayor inestabilidad en los precios. Consultoras como PxQ señalan que esta situación podría desembocar en una crisis financiera si no se corrigen los desequilibrios actuales.

A pesar del discurso de “desendeudamiento” del Gobierno, informes de la consultora Vectorial indican que la deuda continúa en niveles elevados.

Aunque las reservas del Banco Central muestran una leve recuperación, este crecimiento no es suficiente para afrontar los compromisos del año venidero sin más emisión de deuda. Como sucedió en 2018, cuando Mauricio Macri acordó con el FMI el irresponsable préstamo de $48.000 millones de dólares.

Mientras los sectores financieros celebran, la economía real y la clase trabajadora siguen desprotegidos, cuestionando si este plan incrementará aún más la vulnerabilidad del país.